#2 CHINA+BRIC-STAATEN I AUTOKRATIEN IM VORMARSCH

Zusammenfassung:

• China sieht den Iran-Krieg als gravierenden Fehler der USA: Peking interpretiert Amerikas militärische Intervention als Zeichen schwindender Macht und mangelnder Strategie seitens Präsident Trumps, was den Niedergang der USA beschleunigen könnte.

• Chinas Strategie der Zurückhaltung: China bleibt dem Konflikt fern und folgt der Maxime „Unterbrich deinen Feind niemals, wenn er einen Fehler begeht“, um die USA ihre Fehler selbst ausbaden zu lassen.

• Bestätigung für Xi Jinpings Fokus auf Selbstversorgung: Der Krieg bestärkt die chinesische Führung in ihrem Kurs, technologische und rohstoffliche Autarkie zu fördern und strategische Reserven aufzubauen, um Abhängigkeiten zu reduzieren.

• Chancen für China: Peking erwartet, dass der Krieg die USA von Ostasien ablenkt, die Zuverlässigkeit Amerikas für seine Verbündeten in Frage stellt, lukrative Wiederaufbauaufträge im Nahen Osten generiert und China bei künftigen Verhandlungen mit einem geschwächten Trump in eine bessere Position bringt.

• Potenzielle Risiken und blinde Flecken: Trotz des Optimismus gibt es in China Bedenken hinsichtlich der Unberechenbarkeit des Krieges, möglicher wirtschaftlicher Schäden und der Nutzung von KI durch US-Streitkräfte. Ein strategischer blinder Fleck ist die mangelnde Bereitschaft, ein Szenario in Betracht zu ziehen, in dem Amerika die bestehende Weltordnung aktiv zerstört oder sich neu erfindet, was für China als exportgetriebene Nation unbequem wäre.

Zusammenfassung:

• Technologische Dominanz als übergeordnetes Ziel: Chinas neuer Masterplan zielt darauf ab, die Technologien der Zukunft zu dominieren und bis 2035 einen "modernisierten sozialistischen Staat" zu errichten, mit dem weiteren Ziel, bis 2049 eine "modernisierte sozialistische Weltmacht" zu werden.

• Fokus auf Zukunftstechnologien: Der Plan setzt auf die beschleunigte Kommerzialisierung aufstrebender Bereiche wie KI-Roboter, Wasserstoffenergie und Gehirn-Computer-Schnittstellen innerhalb der nächsten fünf Jahre sowie Durchbrüche in Grenztechnologien wie Fusionsenergie und Quantencomputing innerhalb der nächsten zehn Jahre.

• Wirtschaftliche Notwendigkeit und Wachstumsmotor: Die Partei sieht in Spitzentechnologie und den daraus resultierenden Produktivitätssteigerungen den einzigen Weg, um das BIP pro Kopf im nächsten Jahrzehnt um 4–8 % jährlich zu steigern und das Ziel von 20.000 bis 30.000 US-Dollar Wirtschaftsleistung pro Jahr bis 2035 zu erreichen, angesichts verhaltener Konsumstimmung und geopolitischer Unsicherheit.

• Strategische Lenkung von Investitionen: Der Plan signalisiert Beamten und Investoren, welche Initiativen unterstützt werden sollen, wodurch Gelder von Zentral- und Lokalregierungen freigeschaltet und privates Kapital angezogen wird. Dies fördert Forschungscluster und die Entwicklung spezialisierter Industriebereiche und Fachkenntnisse.

• Herausforderungen und Skepsis: Trotz einiger Erfolge in Bereichen wie KI gibt es Skepsis, da frühere Pläne oft Ziele verfehlten (z.B. "Made in China 2025"). Bedenken bestehen hinsichtlich potenziell verschwendeten Kapitals, der Überdehnung von Ressourcen, der Ungewissheit der wirtschaftlichen Rentabilität und der praktischen Umsetzbarkeit vieler der anvisierten Spitzentechnologien sowie der Gefahr internationaler Gegenreaktionen.

Zusammenfassung:

• Putins Dilemma: Wladimir Putin steckt in einer selbstverschuldeten Zwickmühle; er kann den Krieg in der Ukraine nicht gewinnen, fürchtet aber den Frieden, da dieser wirtschaftliche und politische Instabilität in Russland auslösen könnte und seine Pläne, als großer Zar in die Geschichte einzugehen, zunichtemachen würde.

• Stagnation auf dem Schlachtfeld: Nach vier Jahren hat Russland kaum Fortschritte gemacht; die Streitkräfte sind nicht in der Lage, die ukrainischen Linien zu durchbrechen, leiden unter schlechter Ausbildung, niedriger Moral und hohen Deserteursraten, während Technologien wie Drohnen und Starlink die russische Kriegsführung zusätzlich erschweren.

• Hohe Kosten und wirtschaftlicher Druck: Die Rekrutierung von Soldaten ist extrem teuer (durchschnittlich 2,43 Millionen Rubel pro Antrittsbonus), und die jährlichen Militärausgaben von 5,1 Billionen Rubel belasten 90 % des Bundeshaushaltsdefizits, während die russische Wirtschaft schrumpft und die Aussichten für Öleinnahmen düster sind.

• Friedensverhandlungen führen in die Irre: Die aktuellen Friedensgespräche werden als unwirksam angesehen, da sie Russland wahrscheinlich nicht die Gebiete verschaffen, die es für einen Sieg benötigt, und auch keine Friedensdividende von 12 Billionen Dollar realistisch erscheint; zudem könnte die Aufgabe der am besten verteidigten Stellungen eine strategische Katastrophe für die Ukraine bedeuten.

• Innenpolitische Risiken des Friedens: Ein Friedensabkommen könnte eine tiefe Rezession in Russland auslösen, da Ressourcen vom Krieg in den Frieden umgeleitet werden müssten und neue Investoren abgeschreckt würden. Verärgerte Veteranen könnten das Regime destabilisieren und kritische Fragen nach dem verlorenen Feldzug, der Verschwendung von Menschenleben und Ressourcen sowie der Abhängigkeit von China könnten Putins Macht gefährden.

Zusammenfassung:

• Chinas Dominanz bei kritischen Mineralien: China ist der weltweit dominante Lieferant von Mineralien wie Seltenen Erden, Lithium, Graphit und Kobalt, die für die Produktion von Elektrofahrzeugen, Solarpanels, Windturbinen und anderen kohlenstoffarmen Technologien unerlässlich sind.

• Historische Entwicklung der Dominanz: Chinas Führungsrolle entwickelte sich durch frühe strategische Entscheidungen, massive Investitionen in die Raffination und Verarbeitung und die Abkehr westlicher Unternehmen von diesen energieintensiven und umweltschädlichen Prozessen.

• Risiken der Abhängigkeit: Die starke Abhängigkeit von China birgt erhebliche Risiken für westliche Nationen, darunter Versorgungsunterbrechungen durch wirtschaftliche Rivalität, diplomatische Streitigkeiten oder interne Störungen, sowie die Gefahr der "Waffenisierung" dieser Materialien als Verhandlungsmittel, wie China es 2025 mit Exportbeschränkungen für Seltene Erden demonstrierte.

• Gegenmaßnahmen und Strategien: Die USA und andere Länder reagieren mit erheblichen Anstrengungen, um alternative Lieferketten aufzubauen. Dazu gehören direkte Investitionen in heimische Bergbau- und Verarbeitungsunternehmen, Finanzierungen für Projekte weltweit, der Aufbau von Mineralien-Allianzen und die Schaffung strategischer Rohstofflager, wie das US-"Project Vault" oder der EU-"RESourceEU"-Plan.

• Herausforderungen für die Unabhängigkeit: Trotz dieser Bemühungen ist der Weg zur Unabhängigkeit komplex. Die Verarbeitung kritischer Mineralien ist technisch anspruchsvoll, energieintensiv und umweltschädlich. Zudem hält China nicht nur die Verarbeitung in vielen Bereichen in der Hand, sondern kontrolliert auch einen großen Teil der Minen in anderen Ländern (z.B. Kobalt im Kongo und Seltene Erden in Myanmar), was die Diversifizierung erschwert.

Zusammenfassung:

1. Eine wachsende Zahl russischer Unternehmen beantragt aufgrund sinkender Gewinne und hoher Kreditkosten staatliche Hilfen und Steuererleichterungen.

2. Das Verkehrsministerium plant, 65 Milliarden Rubel an Unterstützung für die russische Eisenbahn zu sichern, während die Samolet-Gruppe staatliche Hilfen in Höhe von 50 Milliarden Rubel beantragt hat.

3. Die russische Regierung steht vor einem wachsenden Haushaltsdefizit und begrenztem Handlungsspielraum, da die liquiden Reserven des Staatsfonds sich einer kritischen Untergrenze für die Finanzstabilität nähern.

Ein Krieg um Taiwan hätte folgende wesentliche Folgen:

• Verheerende globale Wirtschaftskosten: Die globale Wirtschaft könnte im ersten Jahr des Konflikts etwa 10,6 Billionen US-Dollar verlieren, was ungefähr 9,6 % des globalen BIP entspricht und die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und der globalen Finanzkrise von 2007-09 übertreffen würde.

• Kollaps der Halbleiterversorgung: Der Zugang zu modernen Logikhalbleitern, die essenziell für Branchen wie Autos, Flugzeuge, KI-Rechenzentren und Smartphones sind, würde stark eingeschränkt. Taiwan produziert 62 % der weltweit fortschrittlichsten Logikchips. Ein Verlust des Zugangs zu Taiwans Produktion würde die weltweiten Lieferungen modernster Logikchips um 62 % und weniger fortschrittlicher Chips um 31 % reduzieren.

• Massiver Handelseinbruch und Schiffsverkehrsstörung: Der Handel zwischen den USA, China und ihren Verbündeten würde wahrscheinlich zusammenbrechen, und der Schiffsverkehr durch eine der verkehrsreichsten Seewege der Welt käme zum Erliegen. Fast die Hälfte der globalen Containerflotte und über ein Fünftel des globalen Seehandels passieren die Taiwanstraße.

• Einschneidende Wirtschaftseinbrüche in großen Volkswirtschaften: Taiwans Wirtschaft wäre verwüstet (geschätzte 40 % BIP-Rückgang). China würde einen Rückgang des BIP um 11 % und die USA um 6,6 % im ersten Jahr erleben. Auch die EU könnte 10,9 % ihres BIP einbüßen, Südkorea 23 % und Japan 14,7 %.

• Geopolitische Erschütterung: Ein Konflikt würde Taiwan dezimieren und als Frontlinie für die Glaubwürdigkeit der US-Macht in Asien dienen. Ein Scheitern der USA, Taiwan zu unterstützen, würde bei Verbündeten von Seoul bis Canberra große Besorgnis hervorrufen und die Stabilität der Region grundlegend verändern.

Die Säuberungsaktion von Xi Jinping sollte die Welt aus folgenden Gründen beunruhigen:

1. Gefahr für Taiwan durch unkritische Berater: Die Einsetzung von Ja-Sagern an die Spitze der chinesischen Armee, die Xi Jinping möglicherweise nicht vor den enormen Risiken einer Invasion Taiwans warnen würden, könnte die Gefahr eines militärischen Vorgehens gegen Taiwan erhöhen.

2. Schwächung des Krisenmanagement-Teams: Die Säuberung hat das Beraterteam, das Xi Jinping in militärischen Krisen, insbesondere einer Taiwan-Krise, beraten würde, erheblich geschwächt. Erfahrene Militärs wie General Zhang, die potenziell kritische Stimmen waren, fehlen nun, was die Gefahr von Fehlkalkulationen erhöht.

3. Konsolidierung unkontrollierter Macht: Die massiven Säuberungen, die Korruption und abweichende politische Ansichten als Vorwand nutzen, führen zu einer uneingeschränkten Kontrolle Xi Jinpings über die Kommunistische Partei und die Volksbefreiungsarmee. Diese Eliminierung jeglichen Widerspruchs und die Bevorzugung von Gehorsam auf allen Ebenen können zu unberechenbaren und potenziell aggressiven Handlungen Chinas führen.

Chinas Immobilienprobleme könnten bis 2030 andauern, da mehrere Faktoren eine schnelle Erholung verhindern:

1. Marktverzerrungen durch lokale Behörden: Lokale Beamte begrenzen Preisnachlässe bei Neubauwohnungen, um plötzliche Einbrüche und soziale Unruhen zu vermeiden. Dies verzerrt jedoch die Marktsignale und verlangsamt den Verkauf von schätzungsweise 30 Millionen unverkauften Wohnungen.

2. Fehlende Grundsteuer: Die Zentralregierung hat es versäumt, eine sinnvolle Grundsteuer für Wohnimmobilien einzuführen. Ohne diese Abgabe haben Eigentümer von geschätzten 49 Millionen brachliegenden Anlageimmobilien wenig Anreiz zum Verkauf, was den Markt nicht bereinigt.

3. Widerwillige Verkäufe bestehender Immobilien: Da eine Grundsteuer fehlt und die Eigentümer ihre Verluste nur widerwillig akzeptieren, werden Anlageimmobilien nur zögerlich zum Verkauf angeboten. Dies ist problematisch, da der Anteil der Neubauverkäufe stark zurückgegangen ist und das Angebot an älteren Häusern immer wichtiger wird.

4. Ungenügende Daten und Informationsbeschränkungen: Die offiziellen Daten zur Immobilienlage, wie der Hauspreisindex für 70 Großstädte, unterschätzen das wahre Ausmaß des Problems, da Tausende kleinerer Städte nicht berücksichtigt werden und anekdotische Berichte auf stärkere Preisrückgänge hindeuten. Dies erschwert eine genaue Bewertung und effektive Reaktion auf die Krise.

5. Pessimistische Expertenprognosen: Expertenmeinungen, wie ein Bericht von Enhance International, gehen davon aus, dass die Preise für Bestandsimmobilien trotz ihres bereits niedrigen Niveaus noch um 40 % fallen werden und die Immobilienkrise in China bis 2030 andauern könnte.

Gerne, hier sind die fünf Hauptaussagen des Artikels zusammengefasst:

1. Chinas Technologieführerschaft wächst rasant: Neben bereits dominanten Bereichen wie Elektrofahrzeugen und Solaranlagen expandiert China schnell in Zukunftstechnologien wie autonome Fahrzeuge (Robotaxis) und neue Medikamente. Die Robotaxis sind deutlich günstiger als westliche Modelle und die Pharmaindustrie hat sich zum zweitgrößten Entwickler neuer Medikamente weltweit entwickelt.

2. Schlüssel zum Erfolg sind Talent, Produktion und Regulierung: Chinas Innovationskraft basiert auf einem großen Pool an Talenten, einer breiten Produktionsbasis und massiven Produktionsmengen. Ein entscheidender Faktor sind zudem agile und flexible Regulierungsbehörden, die schnelle Genehmigungsverfahren ermöglichen und Pilotprojekte unterstützen, beispielsweise durch die drastische Verkürzung von Genehmigungszeiten für klinische Studien.

3. Gnadenloser Wettbewerb schafft Export-Champions: Der intensive inländische Wettbewerb, oft in einer von Deflation geprägten Wirtschaft und mit subventionierten neuen Technologien, übt enormen Druck auf die Unternehmen aus. Diejenigen, die überleben, sind jedoch extrem wettbewerbsfähig und suchen aggressive Expansionsmöglichkeiten auf dem Weltmarkt.

4. Globale Auswirkungen durch "Billiginnovationen": Eine neue Welle chinesischer Billiginnovationen, insbesondere bei Medikamenten und Robotaxis, wird die Welt erfassen. Während günstige Medikamente Vorteile, besonders für Entwicklungsländer, bringen können, werden Robotaxis, die in den USA oft blockiert werden, in anderen Regionen Fuß fassen, wo die heimischen Bemühungen noch hinterherhinken.

5. Aufforderung an den Westen zur Überprüfung eigener Prozesse: Der Westen muss seine Innovationsprozesse überdenken, anstatt vorschnell Protektionismus zu betreiben. Es wird davor gewarnt, Chinas Erfolg fatalistisch zu sehen, und stattdessen vorgeschlagen, von der Agilität des chinesischen Privatsektors und der Regulierungsbehörden zu lernen. Kritisiert werden langsame Genehmigungsverfahren, mangelnde Investitionen in Forschung und die Feindseligkeit gegenüber qualifizierten Einwanderern in westlichen Ländern.

Zusammenfassung:

• Starker Aktienmarkt trotz wirtschaftlicher Schwäche: Der Shanghai Composite hat 2025 deutlich zugelegt und erreichte ein Zehnjahreshoch, trotz erheblich schwächerer Wirtschaftsindikatoren wie Konsum, Industrieproduktion und Investitionen. Der Index stieg seit Jahresbeginn um 17 %, outperformte damit globale Indizes und trotzt so der „Schwerkraft“ negativer Fundamentaldaten,.

• Hohe Verlustquote unter börsennotierten Unternehmen: Rund 23 % der an den chinesischen Festlandsbörsen gelisteten Unternehmen wiesen in den Halbjahreszahlen Verluste aus – der höchste Wert seit mindestens 2016, deutlich über dem Niveau vor der Pandemie. Dies reflektiert tiefliegende strukturelle Probleme, insbesondere in Sektoren mit Überkapazitäten wie Elektrofahrzeuge und Solarindustrie.

• Staatliche Eingriffe und Anti-Involutionskampagne: Die Regierung versucht mit der Anti-Involutionskampagne, Überangebot und ineffiziente Unternehmen zurückzudrängen. Diese Maßnahmen sollen die Marktstruktur verbessern, erfordern jedoch schmerzhafte Anpassungen mit dem Risiko ansteigender Arbeitslosigkeit. Die Politik belässt jedoch Vorsicht, da ein abruptes Ende der Involution schwerwiegende soziale Folgen hätte,.

• Marktoptimismus durch Stimmungsförderung und Reformimpulse: Der Staat fördert die Marktstimmung aktiv, gestützt durch Erfolge wie KI-Startups, Filme und Immobilienerleichterungen in Shanghai. Zudem zeigen Aktienrückkäufe und gesteigertes Investment von Versicherern und Unternehmen eine zunehmend aktive Kapitalmarktteilnahme, die das Kursniveau stützt.

• Warnsignale und fragile Marktlage: Experten und Analysten äußern Skepsis angesichts der Diskrepanz zwischen Marktentwicklung und wirtschaftlichen Realitäten. Die Liquiditätsabhängigkeit der Rallye und mögliche regulatorische Eingriffe – beispielsweise eine Einschränkung bullischer Begriffe in sozialen Medien – weisen auf eine gefährdete und wackelige Marktsituation hin.

Folgend werden 3 aktuelle Brennpunkte/Faktoren, welche eine Übernahme von Taiwan durch China begünstigen, dargelegt:

• Unter Trump verliert Amerika seine Abschreckungskraft: Die durch Handelskrieg und Protektionismus geschwächte US-Abschreckung macht China mutiger, Taiwan zu versuchen, zu erobern.
• Chinas "Grauzonen"-Taktiken: Durch Inspektionen, Quarantänen und Zollkontrollen in taiwanesischen Gewässern versucht China, Taiwans Souveränität zu untergraben und Zweifel an der Bereitschaft und Fähigkeit der USA, im Konflikt zu helfen, zu säen.
• Innenpolitische Instabilität in Taiwan: Polarisierung, politische Blockaden und politische Uneinigkeit in Taiwans Regierung verhindern entscheidende Verteidigungsmaßnahmen, was die Insel anfälliger macht Diese Faktoren erhöhen das Risiko eines Konflikts um Taiwan, obwohl ein direkter Krieg auch durch strategische, politische und militärische Überlegungen beeinflusst wird.